移動平均線理論架構的建立(三)

移動平均線理論架構的建立(三)

by William on 2007/01/26 14:23

乖離率的應用－河流圖     一般我們所看到的技術分析圖形，都是將乖離率畫在K線圖下方，如圖2-6A所示。在看這種圖形時，需將同一天的K 線與乖離率值上下對照，如果K線圖涵蓋的時間較長，可能無法看得很精確，而且對於任何一天K線圖的乖離率值也無法一目了然。 因此，我們發展出一種將K線圖與乖離率畫在一起的技術，稱之為「河流圖」，如圖2-6B即為一例。途中顯示的是85年1月4日至 86年6月16日止，加權指數的走勢圖，在圖中看到9條似乎是平行線的曲線，剛好完全把加權指數包起來，看起來確實很像河流，這是為何稱為河流圖的原因。     在圖中請先注意9條線當中，最中間的第五條線，它是72天平均線，以此為中心，向上下各畫出四條線。它的畫法是將72M A乘以1.05，得到往上一條線，再乘以1.1，得到上面第二條，再乘以1.15與1.2，分別得到上面第三條與第四條線。往下則以72M A分別乘以0.95、0.9、0.85以及0.8，而得到往下的四條線。     接著就能明白圖形的用法了，如圖中的A點，剛好漲到最上面一條線，B點則是當時的72天平均成本，利用（ A－B）/B得到的乖離率數字，剛好等於A點作落再最上一條線的乖離率數字，因為它是72MA乘以1.2所得到的，所以該點的乖離率是＋ 20％，而圖中的C點，剛好落再MA往上第三條線，所以乖離率是15％。     有此可知，河流圖可以讓我們很精確的看出任何一天的K線位置所在的乖離率值大小。     圖2-6C，為85年10月21日的 288天河流圖，其中最下面一條線的A點，其288天的乖離率為－28％     河流圖中的移動平均天數，以及往上加與往下剪的比率，這兩個參數都是變數，可由使用人任意決定。使用的原則，就是能將涵蓋期間的K線圖完全包住，而得到一個合理波動的空間即可。     河流圖除了可以讓我們精確的判斷任一K線值的乖離率外，還可以讓我們據以了解法人機構常用的，所謂「金字塔操作法」的意義。     以圖2-6C為例說明，假如行情處於下跌階段，如圖中84s年的行情，在此標出1、 2、3、4的數字，1的位置乖離率為－14％，可買進一成持股，2的位置乖離率為－17.5％，可在買進兩成持股，合計已買進三成持股； 3的位置乖離率為－21％，此時可買進三成持股，合計已買六成持股；最後當K線跌到4的位置，乖離率已達－24.5％，此時再把最後剩下的四成資金全部投入。     這種投資的方式，稱為「正金字塔操作法」，由於是價格越跌買越多，因此其買進的平均成本很低，如圖2-6D中的A點，在幾何學上這一點應稱為正三角形的重心。     這種方式看似很理想，但只適用於法人機構，不是用一般個別的投資人。理由很簡單，要力行正金字塔操作法以降低成本，一來需要有錢，如此才有繼續往下承接的能力，二來需要有膽，才不會半途而廢，不敢在往下承接反而認賠殺出。     當行情網上漲時，若根據乖離率逐步往上調節賣出，則稱為「倒金塔操作法」，圖2-6C中85年的行情即是，圖中有標示5 、6、7、8之處，即為不同的賣點。     倒金字塔操作法的目的，在於提高平均賣出價格，利用河流圖的觀念來解釋正反金字塔的操作法，可以讓我們精確掌握這種法人操作方式的神隨。然而，如果不知道乖離率就是報酬率的話，只知道股價在變動，卻不知因為是自己的報酬率已在變動，就算能使用，恐怕也是項缺憾。