移動平均線理論架構的建立(一)

移動平均線理論架構的建立(一)

by William on 2007/01/26 13:41

第二章  一條移動平均線的觀念與應用     學習技術分析時，要先了解K線圖的意義，因為K線圖示技術分析賴以運用的基本工具，所以要先了解 K線圖是怎麼畫出來的。 如何畫出K線圖     K線圖相傳是由日本的米市開始使用，爾後逐漸在股市流行，目前東亞一帶的股市多數採用 K線作為紀錄股價變動的工具。     任何一支股票，在某一特定日期內的交易價格，通常會有一個波動的區間，其成交價格通常不只一個。在這許多價格當中，具有特定意義的有四個，分別是開盤價 ( 當日第一筆成交價 )、最高價( 當日最高成交價 )、 最低價( 當日交易最低價 ) ，以及收盤價( 當日最後一筆成交價 ) ，習慣上我們分別以「 開高低收 」這四個字來代表。     在每日收盤，知道開高低收的數字後，就可據以畫出當日的K線了。     以下例子，就是說明如何將每日的分時走勢圖，畫成一個日K線的過程。 在圖2-1中，方框內的圖形式某日的分時走勢圖，找出其中的開盤價( A點 )、收盤價( B 點 ) ，可以畫出圖形右邊的實線部份。如果收盤價高於開盤價，就是陽線，實體部份空白或塗上紅色；反之若收盤價低於開盤，就是陰線，將實體部份塗黑。接下來找出盤中最高價( C點 ) ，由實體線上緣部分畫出至最高價為止，稱為上影線；再找出盤中最低價( D點 ) ，由實體線的下緣部分劃至最低價位置，稱為下影線。     記住以上的劃K線步驟，以此類推，就可以畫出所以型態的K線。 市價與成本     了解K線圖如何畫出之後，接下來將進入主題，接下來進主題，談論如何明瞭K線圖所代表的意義，以及如何將之應用在股價預測上。     以圖2-2裕隆汽車的股價圖為例，由這個圖可幫助正確解讀K線圖的意義。為了簡化起見，在 K線圖上，只看每天的收盤價，而不論開盤、最高與最低價，亦即假定每天的價格只有一個——就是收盤價。     以下可以讓讀者了解價格的真正意義。裕隆在86年4月 7日的收盤價是64元。這64元代表什麼意義呢？對於股票的買方與賣方，這個數字分別代表不同的意義。對買方而言，代表他的買進成本；對賣方而言，代表他的賣出市價 (巿場價格)。也就是當日買進裕隆股票的投資人，每一股所花的成本是64元；而當日想賣出裕隆股票的人，每一股可以賣得64元。所以在 4/7 這一天的時候, 64 這個數字既是買方的成本, 也是賣方的巿價。    以此類推，我們也可以了解，每一天的收盤價都包含同樣包含這兩種意義，對買方而言是成本，對賣方而言是市價。假設4/8日裕隆收盤價是66元，同樣 66元亦代表成本與市價。     所以，我們已經明白每天的收盤價都是成本與市價，接下來要加入時間因素，探討如下問題：4月8日的時候，前一天的收盤價 64元的意義為何？它是成本嗎？顯然還是，它是市價嗎？當然已經不是。只要是完成買進動作之後的價格，成本的性質一定永遠存在。然而，市價卻是每天(甚至是時時刻刻)在改變。如昨天每股只能賣到64元，今天卻可以買到更高價的66元時，你顯然不會只賣 64元。因此，對任何特定的一天而言，當天的收盤價既是成本，也是市價。然而這一特定日之前任何一天的收盤價，都只剩下成本的觀念，而不再存在著市價的意義了。     如將某一特定日之前的收盤價都只含成本的觀念，加以引申推導的話，對K線圖的分析會有極深遠的影響。 從圖2-2中，可之4月7日裕隆的收盤價是64元，4月7日以前任何一天的收盤價均只剩成本觀念，因此可據以算出某一段期間的平均成本，例如圖中虛線右邊有 10個營業天，將這10個收盤價相加，公式如下： Pi：代表虛線右邊第i個收盤價，4月7日收盤價為P10。  P1+P2+……+P9+P10          10 這個數字算出來後就是圖左上方的54.46元，即代表4/7當天的裕隆10天平均成本，也就是4/7(含)前 10天裕隆股票的平均買進成本，對這10天內的特定投資人而言，當然有人的成本低於54.46元，也有人高於這個數字，但10天內的「平均」買進成本為54.46元。將這個數字畫在K 線圖上，就是圖中的A點。 假如又過了一天，4/8的收盤價為66元，我們要算4/8的10天平均成本，就將上述公式中的第一個盤價去掉，加上一個新的收盤價 P11，公式如下： P2+……+P9+P10 +P11                10     像這樣仍然維持連續10天成本相加，在算其平均值，可以得到一個新的10天平均成本，將之畫在圖上，即為圖中的 B點。以此類推，即可得到每日的10天平均成本。     上述公式中，去掉最前面的收盤價，再加上一個新的收盤價，這個動作稱為「移動」。將圖中的A、B 點連接起來，以此類推，就可以得到圖中的「10日移動平均成本線」，這條線所在的位置，即代表各該特定日期時，裕隆股票當時的10天平均成本。 「移動平均成本線」是最完整的概念與稱呼，但是在股市中一般將之稱為「移動平均線」(英文稱為Moving Average，簡寫為MA) ，甚至更簡化為「平均線」(均線 )。這種簡潔的稱呼，反而讓一般投資人忽略了其中最重要的「成本」意義，而使得本書以下所述的推論過程變得完全不可能，也因此使得傳統技術分析的領域無法再深入。     了解平均成本線的計算方式及其意義後，我們當然也會明白，除了10天平均線之外，30天、72天乃至不同天期的移動平均線都可用同樣的方式算出。例如 30天平均線就是將最近30天的收盤價累加，再除以30，以此類推，可以算出任何我們想要的不同天期的移動平均線。不同天期的平均線組合在K線圖的分析上絕對有其必要，它可以使我們知道短、中、長期的投資人目前的平均成本價位。 作者個人習慣看10、30、72、144以及288天期這5條平均線組合，做為研判行情的根據。一般我們以 30天平均線為月線(也有人用24天平均線) ，代表一個月的平均成本；而以72天平均線為季線；144天平均線為半年線；以 288天平均線為年線，各自代表其不同的成本。例如圖2-2中的不同平均線即代表不同天期的平均成本。                  例如4月7日的K線市價為64元， 10天平均成本為54.46元，30天平均成本為45.63元等；而在C點所示的營業日，市價為C點，10天平均成本為 D點，30天均成本為E點等。     在K線圖上，如果K線在平均線上方，即代表市價高於成本，也就是投資人有所獲利。反之，若K線在均線下方，即代表市價低於成本，也就是投資人有所虧損。